У инвесторов платформы возникают вопросы касательно методики расчета индекса доходности. В этой статье вы найдете исчерпывающие ответы на все ваши вопросы по расчету.
Алгоритм расчета индекса
Индекс показывает, как будет изменяться размер портфеля инвестора, если бы он инвестировал 100 руб. при условии, что вся полученная доходность сразу же реинвестируется.
Например:
- Инвестор вложил 100 000 руб. и в первый день получил доход 200 руб. — индекс увеличится на 0,2%.
- На следующий день эти средства были проинвестированы и получен доход 100 руб. — индекс инвестора увеличился еще на 0,1%.
- В течение последующих двух дней инвестор также получал доход и его индекс рос.
- На пятый день у инвестора случился дефолт на 300 руб. и индекс снизился на 0,3%.
Индекс рассчитывается на основе нормализованных доходов инвестора по формуле сложных процентов:
- Вычисляем нормализованный доход за день: процентные платежи, накопленный процентный доход и пени, а также бонусы, нормализованные на текущий объем проинвестированных средств:
- доход за день = проценты за день + НПД за день + пени за день + бонусы за день;
- нормализованный доход за день = доход за день / объем проинвестированных средств.
Например, если доход инвестора за день составил 1 200 руб. и сегодня у инвестора проинвестировано 2 млн руб., то нормализованный доход за день равен 0,0006.
- Вычисляем нормализованные потери за день: размер дефолта по контракту, нормализованный на объем проинвестированных средств на момент выдачи контракта, в случае если портфель инвестора уменьшился / объем проинвестированных средств. Про расчет потерь подробнее в разделе «Расчет потерь».
- Вычисляем нормализованный доход за вычетом потерь: нормализованный доход за вычетом потерь = нормализованный доход за день – нормализованные потери за день.
- Если инвестор является физическим лицом, то делим на 0,87, чтобы получить доходность до вычета налогов: доходность до вычета налогов = нормализованный доход за день – потери за день / (1 – налог инвестора физического лица).
- Вычисляем значение индекса за сегодня: индекс за сегодня = индекс за вчера * (1 + доходность до вычета налогов).
Расчет потерь
Потери за день рассчитываются как сумма дефолта за день с возможным применением нормализации (в том случае, если портфель инвестора уменьшился).
Нормализация производится только если объем проинвестированных средств уменьшился с момента выдачи контракта. В этом случае потери уменьшаются пропорционально в том же соотношении, в котором уменьшился объем проинвестированных средств.
Например, при следующих условиях:
- У инвестора было 5 млн руб., когда он инвестировал в 50 контрактов по 100 тыс. руб.
- Затем 49 контрактов выплатили все платежи и закрылись, но один контракт ушел в просрочку.
- Инвестор вывел 4,9 млн руб., у него осталось 100 тыс. руб.
- Случился дефолт на 100 тыс. руб. по просроченному контракту.
Реальные потери составляют 100 000 / 5 000 000 = 2%.
Но если делить на количество проинвестированных средств на сегодняшний день, то получается 100 000 / 100 000 = 100%, что, очевидно, является неверным.
Расчет доходности
Доходность за период рассчитывается как относительное изменение индекса за этот период:
доходность за период = (индекс за конец периода – индекс на начало периода) / индекс на начало периода
Например, если:
- 1 января значение индекса было 110,
- сегодня 1 мая, значение индекса равно 121,
то доходность за период равна (121 – 110) / 110 = 10%. Это соответствует годовой доходности 33% годовых, рассчитанной по формуле (121 / 110) ^ (365 дней / 121 дней) – 1.
Важно учитывать, что при инвестировании в займы малому бизнесу, доход инвестора зависит от следующих параметров:
- Сумма инвестиций;
- Средневзвешенная ставка по займам;
- Процент потерь;
- Срок инвестиций;
- Сумма начисленных бонусов;
- Ставка НДФЛ.
Например:
- Инвестор выдал 200 займов по 1 000 руб.;
- Средняя ставка по займам составляет 30% годовых;
- По займам предусмотрена оплата тела долга в конце срока;
- Срок займа = 4 месяца;
- 1% из данных займов уйдет в дефолт не проведя платеж.
Итоговый доход в таком случае составит:
- 200 займов по 1000 руб. = 200 000 руб.
- 1% займов уходит в дефолт, возврат тела долга и начисленных процентов мы получим только по займам на сумму 198 000 руб. = 200 000 * (100% – 1%).
- За 4 месяца по данным займам будут начислены проценты в сумме 19 800 руб. = 198 000 * 30% / 12 * 4.
- Итоговый доход составит 17 800 руб. = 19 800 – 2 000, что соответствует годовой доходности в 26,7% = 17 800 /200 000 / 4 * 12
- Доход после НДФЛ за 4 месяца составит = 19 800 * 0,87 – 2 000 = 15 226
- Итоговый баланс инвестора через 4 месяца инвестиций составит 215 266 руб. = 200 000 + 15 266
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей платформы и рынка краудлендинга!
