Как зарабатывать на облигациях: возможности и риски

Облигации – одна из распространенных форм инвестиций, привлекающая как опытных инвесторов, так и новичков. Стабильность делает их важным инструментом в формировании инвестиционного портфеля. Однако многие не до конца понимают, как зарабатывать на облигациях. В статье мы разберем основные типы облигаций, способы заработка на них, а также факторы, влияющие на их доходность.

Что такое облигации?

Облигации (бонды) – это инвестиционный инструмент, представляющий собой долговые обязательства. Приобретая эти ценные бумаги, инвестор предоставляет заемщику (эмитенту) средства в обмен на обещание выплаты процентов (купонов) и возврата номинальной стоимости облигации в определенный момент времени.

Основные характеристики:

• Номинальная стоимость – начальная стоимость облигации. В России чаще всего выпускаются бонды номиналом 1 000 рублей.
• Срок обращения – период, в течение которого эмитент обязуется выплачивать проценты и вернуть номинальную стоимость инвестору.
• Купон – размер процентного платежа, выплачиваемого держателю облигации.

Основные характеристики помогут вам принять осознанные решения при формировании инвестиционного портфеля и определиться, как зарабатывать на облигациях.

Виды облигаций

Облигации различаются по нескольким критериям, включая эмитента, надежность, срок погашения и иные характеристики. Но чаще рассматривают классификацию по эмитенту:

1. Государственные. Выпускаются госорганами и являются самым надежным видом облигаций. Обычно у них низкая процентная ставка, но высокая степень ликвидности.
2. Муниципальные. Выпускаются регионами для финансирования инфраструктурных проектов или обеспечения социальных нужд. Часто обладают налоговыми льготами и могут предоставлять инвесторам более высокий доход.
3. Корпоративные. Выпускаются компаниями для получения дополнительного капитала. Их доходность выше, но они связаны с высокими рисками неплатежеспособности.

Еще один вид, который часто встречается – высокодоходные облигации (ВДО). Это ценные бумаги организаций с низким кредитным рейтингом, которые предлагают высокую процентную ставку. Такой тип облигаций привлекает инвесторов, которые хотят повысить свою инвестиционную прибыль. Но важно помнить, что у них высокий уровень риска из-за низкой финансовой стабильности эмитента.

Как зарабатывать на облигациях?

Облигации предоставляют несколько способов заработка. Давайте рассмотрим основные из них.

Купонные выплаты. Это основной способ заработка на облигациях. Эмитент выплачивает проценты по определенной ставке в течение срока действия бонда. Купонные выплаты обычно производятся ежегодно, раз в полгода или раз в квартал.

Торговля на вторичном рынке. Если вы не планируете держать облигацию в портфеле до срока ее погашения, вы можете продать ее другим инвесторам. При такой продаже новый держатель выплатит вам накопленный купонный доход и ваша прибыль не уменьшится. Также вы сможете заработать на разнице между ценой, по которой покупали бонд, и ее ценой на момент продажи актива.

Накопленный купонный доход

Накопленный купонный доход (НКД) – часть купона, которая накопилась на облигации в промежуток между предыдущей датой выплаты и датой ее приобретения новым держателем.

НКД рассчитывается исходя из номинальной стоимости, купонной ставки и времени, прошедшего с момента предыдущей выплаты купона до даты покупки.

Формула расчета: НКД = N * (C/100) * (t/365)

Где:

• N – номинальная стоимость.
• С – процентная ставка по купону.
• t – количество дней с момента предыдущей выплаты купона до покупки облигации.

Амортизация

Амортизация – это процесс постепенной выплаты номинальной стоимости к моменту даты погашения бонда.

У амортизационных облигаций есть фиксированные периоды, в течение которых погашается определенная часть номинальной стоимости. При таком типе погашения инвесторы получают регулярные выплаты.

Важно помнить, что после частичного погашения номинала облигации доходность может измениться, поскольку инвестор уже не будет получать проценты от погашенной части.

Дюрация

Дюрация – важный показатель, который оценивает срок окупаемости инвестиции. Он измеряется в годах и представляет собой время, в течение которого инвестор получит выплаты от облигации, учитывая купонные платежи и амортизацию.

Используя этот показатель, можно оценить потенциальные изменения в стоимости облигационного портфеля в ответ на колебания ставок. Чем больше дюрация, тем сильнее бонд реагирует на изменения ставок. Понимание этой чувствительности помогает прогнозировать риски и доходность своих вложений.

Показатель дюрации можно посмотреть по каждому индексу Мосбиржи на сайте RusBonds в блоке «Динамика облигационных индексов за 30 дней».

Факторы, влияющие на доходность облигаций

Знание факторов, влияющих на доходность облигаций, играет ключевую роль в определении того, как зарабатывать на облигациях. Давайте рассмотрим основные факторы.

• Ключевая ставка. При ее повышении стоимость облигаций обычно снижается. И наоборот, если ставка падает, то цена бонда растет.
• Инфляция. Если уровень инфляции больше ключевой ставки, реальная доходность от бондов также снижается.
• Кредитный рейтинг. Он определяет платежеспособность и надежность эмитента. Чтобы компенсировать высокий риск, компании с низким рейтингом предлагают бо́льшие купонные ставки.
• Срок облигации. У долгосрочных бондов обычно более высокие ставки по купонам, чем у краткосрочных. Это компенсирует инвесторам риск колебаний на рынке и инфляцию.
• Текущая конъюнктура рынка. Предложение и спрос на ценные бумаги также влияют на доходность. В периоды экономической нестабильности инвесторы обычно предпочитают более надежные активы (государственные облигации). Это приводит к снижению доходности других видов активов.

Возможности и риски при инвестировании в облигации

Инвестирование в бонды предоставляет инвесторам ряд возможностей, однако сопряжено с определенными рисками. Их понимание также помогает минимизировать потенциальные потери и ответить на вопрос «Как зарабатывать на облигациях?».

Возможности:

• Стабильный доход. Облигации обеспечивают предсказуемые доходы в виде купонных выплат. Это особенно важно для инвесторов, которые ищут источник постоянного пассивного дохода.
• Диверсификация портфеля. Инвестирование в облигации позволяет разнообразить инвестиционный портфель, снижая его общий уровень риска. Это хорошее дополнение к акциям, краудлендингу и другим классам активов.

Риски:

• Колебания процентных ставок. Оно приводит к колебаниям цен облигаций. Повышение процентных ставок снижает цену бондов и приводит к потере капитала для инвесторов.
• Дефолт. Это когда эмитент не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства. Например, в 2022 году количество дефолтов увеличилось вдвое. Один из крупных примеров – обувной ретейлер OR Group, который объявил о дефолте в январе 2022 года.

Заключение

Выбор подходящих облигаций требует тщательного анализа эмитента и текущих рыночных условий. Благодаря купонным выплатам, возможности заработка на разнице цен и диверсификации портфеля, бонды остаются привлекательным инструментом для широкого круга инвесторов. Однако важно помнить, что инвестирование в этот вид ценных бумаг также сопряжено с определенными рисками, включая дефолты.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей платформы и рынка краудлендинга!