Любой инвестор заинтересован в получении максимальной прибыли при минимальном уровне риска. Чтобы оценить перспективность и безопасность вложений, существует безрисковая ставка. В статье разберемся, как определяется безрисковая ставка и для чего она нужна.
Безрисковая ставка — это минимальная ожидаемая доходность инвестиций с нулевым риском таких вложений. Этот показатель оценивает целесообразность вложений в тот или иной актив: если предполагаемая доходность вложений не превышает безрисковую ставку, но при этом имеет более высокие риски, то такой актив непривлекателен для инвестора.
Важно понимать, что термин условный. На практике не существует на 100% безрисковых инструментов инвестиций. Каждый актив имеет свой уровень риска, который обычно напрямую связан с доходностью — чем больше ожидаемая прибыль, тем выше шанс потерять капитал.
Любое вложение средств подразумевает различные инвестиционные риски — например, финансовые, рыночные, кредитные, риски ликвидности, дефолта и другие. Подробнее об инвестиционных рисках и способах их снижения рассказали в этой статье.
Обычно размер ставки не рассчитывается отдельно. Инвесторы берут за основу наиболее безопасные активы, у которых самый незначительный уровень риска. Показатель безрисковой ставки приравнивается к ожидаемой доходности по этим инструментам.
В России подходящими активами для определения безрисковой ставки являются депозиты в банках и облигации федерального займа. Вероятность того, что государство или крупнейшие банки РФ, например, Сбер, ВТБ или Тинькофф обанкротятся и не смогут выплатить депозиты их владельцам, стремится к нулю. Более того, все банковские вклады застрахованы государством на сумму 1.4 миллиона рублей, поэтому риск потерять все сбережения крайне мал.
Однако важно понимать, что даже самый надежный банк или государство имеют хоть и небольшую, но все же реальную вероятность банкротства. Никто не может гарантировать исключительную безопасность никаких инвестиционных инструментов. Поэтому показатель безрисковой ставки работает только при сравнении активов между собой.
Доходность вкладов и облигаций напрямую зависит от уровня ключевой ставки. На сегодняшний день она сохраняется на уровне 16%, поэтому сейчас эти инструменты показывают достаточно высокую доходность — 15-18% годовых. Однако в долгосрочном горизонте инвестиций ожидаемая доходность по ним ниже — порядка 7-10% годовых. Именно этот показатель будет считаться безрисковой процентной ставкой.
Из-за постоянных колебаний на финансовом рынке безрисковая ставка всегда определяется на текущий момент времени. Например, при очередном изменении ключевой ставки, изменятся и показатели доходности вкладов и облигаций. В этом случае безрисковую ставку нужно будет скорректировать с учетом актуальных данных.
Безрисковая ставка необходима для оценки проекта или актива для потенциального вложения средств. С ее помощью определяется условная минимальная норма доходности любых инвестиций, от которой рассчитывается привлекательность анализируемых активов.
Показатель безрисковой ставки позволяет оценить эффективность и целесообразность предполагаемых вложений. Если ожидаемая доходность актива меньше безрисковой ставки, то он не подходит для инвестиций — он просто окажется неэффективным.
Инвестор сравнивает потенциальную доходность с безрисковой ставкой и принимает решение — вкладывать средства в актив или нет. Это необходимо для грамотного составления портфеля инвестора с минимально допустимым уровнем риска, а также для достижения поставленных инвестиционных целей.
Допустим, что инвестор установил для себя безрисковую ставку в размере 10% годовых. Потенциальный инструмент для инвестиций, например, акции какой-либо компании, показывают доходность тоже в размере 10% годовых. Однако уровень риска для инвестора при вложении средств в акции будет сравнительно выше, чем оформление банковского вклада. Поэтому такие инвестиции в сравнении с безрисковой ставкой будут неэффективными — безопаснее отнести деньги в банк и получить такой же доход.
Однако если ожидаемая доходность от инвестирования в акции составит, например, 20% годовых — этот актив уже может оказаться эффективным для инвестора. В этом случае риск вложений может быть оправдан сравнительно более высокой доходностью.
Каждый инвестор определяет для себя безрисковую ставку индивидуально. Для него она служит эталоном доходности активов и позволяет исключить неэффективные вложения при составлении портфеля инвестиций.
Безрисковая ставка — условный термин, который отражает доходность инвестиций при нулевом уровне риска. Показатель не рассчитывается отдельно, а приравнивается к доходности банковских вкладов и ОФЗ. Безрисковая ставка используется для оценки потенциальных активов, насколько они привлекательны для вложения средств инвестора в сравнении с установленной нормой доходности инвестиций.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей платформы и рынка краудлендинга!
27 / 12 / 2022
18 / 03 / 2024
18 / 10 / 2022
