Ликвидность акций: что это такое и как ее оценить?

Многие начинающие инвесторы хоть раз слышали термин «ликвидность». Его часто упоминают в разговорах и статьях об инвестициях, а эксперты рекомендуют вкладываться в ликвидные активы. Но что под этим подразумевается? Ликвидность играет ключевую роль в принятии решений о покупке ценной бумаги и определяет, насколько легко можно ее продать. Из этой статьи вы узнаете, что такое ликвидность акций, как делятся активы по уровню ликвидности и как ее оценить.

Что такое ликвидность акций?

Ликвидность акций — способность быстро продать ценную бумагу по цене, близкой к рыночной. Это важный аспект для инвесторов, поскольку ликвидные активы обеспечивают возможность их быстро конвертировать в деньги.

По сути, ликвидность характеризует спрос на тот или иной актив. Поэтому определить ее можно не только для акций, но и для облигаций, недвижимости и даже товаров.

Чем меньше срок продажи актива, тем выше ликвидность. В зависимости от этого акции можно разделить на 4 типа:

1. Высоколиквидные — легко продать на рынке без каких-либо потерь за несколько часов. К ним обычно относятся акции крупных компаний и голубых фишек. По данным Мосбиржи на 12 апреля, в индекс голубых фишек вошли Алроса, Северсталь, Газпром, Норникель и Лукойл.
2. Среднеликвидные — акции эмитентов второго уровня листинга, которые можно продать за 1 день. К ним относятся активы компаний со средним уровнем капитализации. Например, Ozon, КАМАЗ и Сургутнефтегаз.
3. Низколиквидные — акции компаний на начальном этапе развития или с небольшим объемом торгов. К ним относятся ценные бумаги эмитентов третьего эшелона (третьего уровня листинга). Срок их продажи может составить от недели до нескольких месяцев.
4. Неликвидные — это активы, которые очень сложно продать без потерь. Это происходит потому, что на них нет спроса со стороны инвесторов.

Ликвидность акций — важный фактор при принятии решения об инвестициях. Но как ее оценить? Давайте разберемся.

Методы оценки ликвидности акций

Для оценки ликвидности акций существует множество способов, среди которых можно выделить основные: объем торгов, спред и free-float.

Объем торгов

Объем торгов — это количество купленных и проданных за определенное время акций. Чем больше этот показатель, тем выше спрос и ликвидность.

Объем торгов вы можете посмотреть в разделе «Итоги торгов» на сайте Мосбиржи. Для этого необходимо выбрать интересующую вас дату и нажать на кнопку «Обновить». В таблице вы найдете показатели количества и объема сделок по каждой акции. Отметим, что лучше изучить данные хотя бы за несколько дней. Такой подход поможет сформировать более полную картину.

Спред

Спред — это разница в цене покупки и продажи актива. Он также позволяет оценить ликвидность акции и рассчитывается по формуле:

Спред = (ASK – BID) / BID * 100%

Где:

• ASK — минимальная цена продажи;
• BID — максимальная цена покупки.

Как правило, у высоколиквидных акций спред узкий — разница составляет доли процента. У низколиквидных же спред широкий — разница достигает более 5%. Таким образом, чем больше спред, тем ниже ликвидность.

Free-float

Еще один показатель, который позволяет оценить ликвидность акций, — free-float (FF). Это доля акций компании, которые доступны для покупки частным инвесторам. Остальная часть акций принадлежит учредителям, топ-менеджерам и другим крупным инвесторам.

Данные по коэффициенту FF части эмитентов вы можете посмотреть на сайте Мосбиржи. Некоторые компании публикуют эту информацию на своих сайтах. Однако, если этой информации нет, вы можете рассчитать показатель самостоятельно:

FF = А (общ.) – А (крупн.)

Где:

• А (общ.) — общее количество акций;
• А (крупн.) — количество акций инвесторов с долей в капитале эмитента более 5%.

Чем больше акций в свободном обращении, тем лучше для инвесторов. Поскольку такая ситуация обычно приводит к росту объемов торгов и уменьшению спреда, что в итоге повышает ликвидность акций. Итак: ниже free-float — ниже ликвидность.

Стоит отметить, что определение ликвидности — важный этап при выборе актива. Она помогает не только оценить скорость его продажи, но и управлять инвестиционными рисками. Так, более ликвидные акции часто менее подвержены большим колебаниям цен, что может снизить риск потерь при торговле.

Заключение

Ликвидность акций представляет собой ключевой элемент инвестиционной стратегии, который определяет, насколько легко вы сможете продать актив. Таким образом, если вы хотите продавать их в любое время, лучше выбирать высоколиквидные акции. Это обеспечит вам бо́льшую гибкость и возможность эффективно управлять инвестиционным портфелем.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей платформы и рынка краудлендинга!