Облигации федерального займа: виды и особенности

Для новичков на фондовом рынке поиск подходящих активов кажется сложным и даже немного пугающим. Облигации федерального займа (ОФЗ) могут выступить в роли идеального старта. ОФЗ — это долговые ценные бумаги, выпускаемые правительством. Они считаются одним из самых надежных инвестиционных инструментов. Опытным инвесторам гособлигации дают возможность диверсифицировать свой портфель и минимизировать риски. В статье мы разберемся с понятием и типами ОФЗ, а также их преимуществами и недостатками.

Что такое облигации федерального займа?

Облигации федерального займа или ОФЗ — ценные бумаги, эмитентом которых выступает правительство страны. Эти облигации представляют собой обязательство государства выплатить занятую у инвестора сумму с процентами. Простыми словами, вы даете в долг стране и получаете за это инвестиционную прибыль.

Государственные бонды считаются одним из самых надежных типов ценных бумаг на фондовом рынке. Гарантом их надежности выступает Министерство финансов. Это означает, что Минфин обязуется обеспечить своевременную выплату номинальной стоимости облигаций и купонов, предусмотренных условиями выпуска.

Чаще всего ОФЗ используются для финансирования различных программ. К ним можно отнести развитие инфраструктуры, социальные программы и другие государственные проекты. Давайте разберемся подробнее, для чего государство выпускает облигации.

Зачем государству облигации?

Облигации федерального займа играют важную роль в финансовой стратегии государства, обеспечивая правительство необходимыми ресурсами для выполнения различных задач и обязательств. Есть множество причин, по которым страна выпускает бонды.

Дефицит бюджета. Облигации позволяют правительству закрывать бюджетный дефицит — это когда расходов больше, чем доходов. За счет эмиссии ценных бумаг государство может привлечь дополнительные средства, не прибегая к увеличению налогов.

Инфраструктурные проекты. Часто полученные от ОФЗ средства используются для финансирования крупных инвестиционных проектов и мегапроектов. Среди них строительство дорог, мостов, аэропортов, энергетических и других объектов. Эмиссия облигаций позволяет государству привлекать долгосрочные инвестиции на развитие экономики и улучшение уровня жизни населения.

Диверсификация источников финансирования. Выпуск бондов позволяет государству диверсифицировать источники привлечения средств. Это помогает снизить зависимость от определенных источников финансирования и повышает устойчивость системы в целом.

Поддержание репутации надежного заемщика. Государственные облигации считаются самыми безопасными активами. Регулярное и своевременное исполнение обязательств способствует росту доверия со стороны инвесторов. А это облегчает доступ к финансированию в будущем.

Таким образом, облигации федерального займа являются важным инструментом финансовой политики государства, который позволяет обеспечивать стабильность экономики, развивать инфраструктуру и решать социально-экономические задачи.

Виды облигаций федерального займа

Выделяется 4 основных типа ОФЗ, каждый из которых имеет уникальные характеристики. Давайте с ними познакомимся.

1. ОФЗ-ПД (постоянная доходность) — предполагают фиксированную сумму купонных платежей на протяжении всего срока обращения бонда. Инвесторы, приобретающие такой тип облигаций, могут ожидать стабильного и предсказуемого инвестиционного дохода. По данным Минфина, на 4 марта 2024 года в обращении было 28 бондов с постоянной доходностью.
2. ОФЗ-ПК (переменный купон) — предусматривают изменение размера купонов из-за различных факторов. Чаще всего сумма купонов зависит от ключевой ставки и RUONIA — ставки, по которой банки дают однодневные кредиты друг другу. Эти бонды привлекают инвесторов потенциальной возможностью получения более высокого дохода. 22 марта на рынке было 19 таких гособлигаций.
3. ОФЗ-ИН (индексируемый номинал) — связаны с изменением номинальной стоимости. Стоит отметить, что купонная ставка по ним не меняется и составляет 2,5%. Инвесторы, выбирающие ОФЗ-ИН, получают защиту от инфляционных рисков, поскольку стоимость бонда корректируется в соответствии с уровнем инфляции. В середине марта 2024 года в обращении было 5 таких облигаций.
4. ОФЗ-АД (амортизация долга) — предполагают частичное погашение задолженности на протяжении всего срока действия бонда. Покупая такие облигации, инвесторы могут постепенно возвращать основную сумму долга. Несмотря на то, что это может уменьшить инвестиционные риски, ОФЗ-АД не особо популярны у инвесторов.

В 2017 году Минфин анонсировал выход еще одного вида облигаций федерального займа — для населения (ОФЗ-н). Этот тип бондов предназначен специально для физических лиц, и срок их обращения составляет 3 года. В марте 2022 года их выпуск был приостановлен, а в 2023 году представитель Минфина подтвердил, что возобновление эмиссии не планируется.

Преимущества и недостатки ОФЗ

Облигации федерального займа — популярный инструмент среди инвесторов. Они имеют ряд преимуществ, но также сопряжены с определенными рисками. Рассмотрим их более подробно.

Преимущества

Надежность. Выплаты купонов по ОФЗ гарантирует правительство в лице Минфина. Это делает их одним из наиболее надежных инвестиционных инструментов. Инвесторы могут быть уверены в своевременных выплатах процентов и возврате основной суммы.

Ликвидность. Облигации федерального займа обычно являются ликвидными активами. Их можно легко продать другим на вторичном рынке и не ждать истечения срока обращения. Так инвесторы могут получить доступ к своим средствам в случае необходимости.

Разнообразие видов. На рынке гособлигаций представлено несколько типов ценных бумаг с разными характеристиками. Это позволяет инвесторам выбирать подходящий продукт с учетом их инвестиционных целей, готовности к рискам и ожиданий от рынка.

Недостатки

Низкая доходность. Если сравнивать ОФЗ с другими видами инвестиций, такими как акции или краудлендинг, то их доходность гораздо ниже. В среднем купонная ставка по государственным бондам составляет около 13%. Это почти в 2 раза ниже, чем средняя доходность на инвестиционной платформе JetLend. Такой недостаток может стать проблемой для инвесторов, ищущих более высокий уровень дохода.

Инфляционный риск. Поскольку доходность по ОФЗ обычно фиксирована, инвесторы могут потерять покупательную способность своих вложений. Такое может возникнуть в случае увеличения уровня инфляции. Исключением является покупка облигаций с индексируемым номиналом.

Стоит отметить, что несмотря на некоторые ограничения и риски, гособлигации остаются популярным инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля. Подробнее о том, как купить облигации, вы можете прочитать в статье.

Заключение

Облигации федерального займа играют важную роль как для государства, так и для инвесторов. Для страны это доступ к дополнительным финансовым ресурсам для реализации инфраструктурных проектов. Инвесторам же выпуск ОФЗ предоставляет дополнительную возможность для инвестирования и диверсификации портфеля.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей платформы и рынка краудлендинга!